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A股投资道阻且长 长期专注者致远
2018-12-28 17:20:05 来源：中国基金报
2018年对于很多投资者而言，是非常难熬的一年，数据显示，截至12月26日，沪深300指数年内涨跌幅-25.52%，权益类基金也随之整体黯然失色，股票型基金、混合型基金年内平均回报率分别为-25.34%、-14.12%。
数据来源：wind，统计区间：2018.1.1-2018.12.26
然而，从长期看，权益类基金整体具有较好的赚钱效应。数据显示，过去十年中，股票型、混合型基金总指数有8个年度超越上证综指。累计表现更佳，截至2018年12月26日，股票型、混合型基金总指数2009年以来涨幅分别为104.76%、114.01%，远超同期上证综指37.21%的涨幅。
数据来源：wind，截至日期2018.12.26
其中，不乏长期业绩稳健者超越同类平均，如国泰基金旗下老牌主动权益基金国泰金鹰增长、国泰金牛创新成长同期总回报分别为236.95%、221.96%，凭借出色的主动管理能力和良好的风险控制能力，为持有人分享权益市场长期投资成果。由国泰基金打造的三年封闭运作基金——国泰价值优选灵活配置混合正在发行中，该基金通过封闭运作，力求更好地发挥基金管理人中长期主动管理优势，为投资者把握A股优质企业长期投资机会。
三年为期提升投资体验
业内人士指出，不少投资者热衷于追涨杀跌，基金投资同样存在申赎频繁现象，这也是公募基金长期业绩突出，但普通基民的赚钱效应却不明显的症结所在，长期持有能够更好地提升投资者的投资体验。
历史数据显示，具有中长期封闭运作期的灵活配置型基金通常有很好的表现。数据显示，自2015年1月1日以来新成立的带有12个月以上中长封闭运作期的灵活配置基金共62只，截至2018年11月12日，最近三年的平均回报率达29.75%，同期普通灵活配置型基金平均回报率-7.54%，上证综指涨跌幅-27.94%。
数据来源：Wind，选取2015-1-1以来新成立的带有12个月以上较长封闭运作期的灵活配置基金（共计62只），截至2018-11-12
除了有效避免投资者短期追涨杀跌，封闭运作方式也使得基金管理人能更专注于捕捉长期投资机会，发挥投资策略。拟任基金经理周伟锋擅长精选个股，注重考查行业3-5年的业绩表现，关注企业长期价值，偏好中长期持股，因此3年封闭运作能更好匹配基金经理投资风格。数据显示，截至12月26日，周伟锋在5.54年的投资年限中，投资指数总回报达145.81%，年化回报率17.62%，同期沪深300指数涨跌幅和年化回报率分别为20.85%、3.48%。
数据来源：wind，统计区间：2013.6.13-2018.12.26
长期陪伴分享投资机会
事实上，单只产品运作方式折射出的是基金公司整体的投研理念。作为首批成立的基金公司之一，国泰基金20年来始终坚持行业本源，立足长期价值投资，将持有人利益放在首位，以最大的专业性和勤勉为持有人实现长期稳定的财富增值。截至2018年9月30日，共管理着93只公募基金，3只养老金产品和包括专户、年金、社保、投资咨询在内92个资产委托组合，公司各类资产管理规模2724亿元，累计为持有人分红约391亿元。
国泰基金的出色主动管理能力有口皆碑，根据中国银河(601881,诊股)证券基金研究中心发布的数据统计，截至2018年三季度末，公司最近3年、最近4年和最近5年的股票投资平均收益率分别为23.08%、62.33%、79.39%，分别排名全行业第12/69、第14/67和第15/66，稳居行业前列。
数据来源：银河证券基金研究中心，截至2018.9.30
证券市场的牛熊市转换很难寻找出清晰的运作规律，无论对管理人还是持有人而言，投资总是考验人性。国泰基金认为，基金公司乃至行业的发展与壮大离不开持有人的长期陪伴与信任，基金公司也应当始终坚守公募基金行业的本质，专注做好投资本身这门功课，不断提升持有人的投资体验。
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