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2019年波动开局 A股的“墨菲定律”又要发生了吗?

2019-01-07 15:55:08 来源:神基太保

  跌宕起伏的2018年才刚刚翻篇儿,2019年的A股市场紧跟着波动开局。不少投资者揣着惴惴不安的心情,难抵迷茫、忧虑的恐惧:

  “难道已经跌到”脚踝斩“的A股还要继续探底?”

  “难道向来‘化神奇为腐朽’的‘墨菲定律’又要来扰动2019年的资本市场了吗?”

  今天,笔者就来为你探个究竟!

  什么是“墨菲定律”?

  墨菲定律产生于美国,事情发生在1949年,一位名叫墨菲的空军上尉工程师,认为他的同事是个倒霉蛋,不经意地说了一句话:“如果一件事情有可能被弄糟,让他去做就一定会弄糟。”这句话在美国迅速流传,并扩散到世界各地,最后演变成有趣的墨菲定律:假定你把一片干面包掉在地毯上,这片面包的两面均可能着地。但假定你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在地毯上,常常是带有果酱的一面着地。换一种说法:如果事情有变坏的可能,不管这种可能性有多小,它总会发生。

  资本市场中也有“墨菲定律”的身影吗?

  在回答这个问题之前,笔者先来问大家一个问题:

  你是不是也有过一买就跌,一卖就涨的经历?

  你是不是也遇到过这样的场景:当初看好三只基金,买进其中的一只,结果除了你手中的那只以外,其他的两只都涨的很好……

  这其实就是“墨菲定律”的表现。

  正因如此,面对跌跌不休的股市,投资者才纷纷担心“墨菲定律”会再次灵验,也就是说,越是盼着上涨,越是跌的离奇。

  别慌,有笔者在,我们能抗住!

  异于股市的冷冷清清凄凄惨惨戚戚,债市自去年以来已经悄悄走出了慢牛行情。数据显示,截至2018年12月28日,2018年全年中证全债指数上涨8.85%,其涨幅远远高于同期上证综指的-24.59%、深证成指的-34.42%、中小板指的-37.75%和创业板指的-28.65%。

  伴随着债市逆市上扬,债券基金的收益也早已稳居“C”位。据统计,在各类基金中,债券型基金的平均收益率最高,达到4.16%。权益类基金则受权益市场走势拖累,表现不佳。

2019年波动开局 A股的“墨菲定律”又要发生了吗?

数据来源:Wind

注:取基金今年以来平均业绩;

非QDII基金净值截至2018-12-28,QDII基金截至2018-12-27。

  2018年债券市场的表现有目共睹,但问题是,2019年的债券市场又会如何演绎呢?

  对此,国联安固定收益部总经理欧阳健分别对2018年的债市走牛及2019年的市场走势作出了分析和判断。他认为,2018年,债市在资金渐松,经济走弱,政策转暖和避险升温等因素的合力推动下一路走牛,收益率显著下行,信用利差大幅压缩,期限利差震荡走阔。内部传统三驾马车全面减速,“去杠杆”让位于“六稳”,稳健中性的货币政策实质宽松,积极的财政政策仍待提速。

  展望2019年,基本面仍将对债市走强构成主要支撑,信用宽松与需求提振效果短期难现。资金面料将延续宽松,数量型与价格型调节工具有望继续携手前行。政策面上“稳”字当头,政策推行节奏预计更加灵活适度。美联储加息步伐或将放缓,全球油价回落助力通胀隐忧消退,外部风险缓释为内部政策调节腾挪出更多空间。投资角度,做平曲线、做多长债仍是优选策略,静待短端利率空间打开,并注意防范宽信用效果超预期风险。

  因此,对于投资者来说,在资产篮子里面加入一味债券基金,或许不失为震荡市中的聪明选择。

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