使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
2018年12月估值概率分布图
2019-01-03 14:30:07 来源：小5论基
沪深300估值概率分布图
中证500估值概率分布图
上证50估值概率分布图
创业板指估值概率分布图
标普红利估值概率分布图
恒生指数沪估值概率分布图
恒生国企指数（H股指数）估值概率分布图
标普500估值概率分布图
先看国内外各大主流指数的估值概率分位情况：
上证50从11月底的15.37%跌到12月底的10.10%；
沪深300从11月底的16.59%跌到12月底的13.62%；
中证500从11月底的1.31%跌到12月底的0.07%；
创业板指从11月底的1.35%跌到12月底的0.29%；
标普红利从11月底的12.76%跌到12月底的9.80%；
恒生指数从11月底的28.33%跌到12月底的20.86%；
H股指数从11月底的48.27%跌到12月底的37.71%；
标普500指数从11月底的60.10%大跌到12月底的47.64%；
先看A股指数。
中证500和创业板指再一次跌入1%以内的接近0分位的极度低估位，定投不仅毫无压力而且绝对是天大的好事，特别是参考价值更大的中证500指数。
就连之前颇为坚挺的上证50，沪深300和标普红利都已经被打到15%以内的低估分位，结合他们10倍左右甚至10倍不到的绝对市盈率，长期来看定投赚钱自然也没什么问题。
常规来说讲到这里A股部分就结束了，不过我看有小伙伴留言要求来个2018年投资总结之类的，所以我这里多讲几句。
说实话我是拒绝这样的总结的，甚至之前都专门撰文写了《投资不需要仪式感》，新的一年开始的每一个交易日并没有什么两样，就像从那指数的趋势来看现在依然没有走好；而且我猜大部分大中小各色V们写的无非都是今年码了多少字写了多少篇文章得了多少荣誉之类云云，难道你们没听过一句话叫做“人逢喜事精神爽，话不投机半句多么”，就算投机——咦，你们不是号称投资么？
其实对于投资而言，无聊一点来说就算2018年过去了也没法一笔“狗”销：各种定投还得继续，2018年过完了不仅不是结束，相反可能只是开始，甚至只是前传，所以亏点那都不是什么事；
同样2019年来了也不能保证“猪”事顺利：我们不仅要在2019年继续做风控（特别是对喜欢一把梭的小伙伴），更是不要对2019年的收益预期报太大期望。
正所谓：希望越大，失望越大；失望越大，或许还能有惊喜。
打击成这样也不知道有多少新来的小伙伴要取关，所以我反手就给一颗大白兔奶糖：
如果说2018年的关键字是“风险控制”的话，2019年的关键字我想给一个“危中有机”。
如前所述目前指数的大趋势依然是下降趋势，截至目前连个止跌都没看到，而且即便病树前头万木春，大病初愈之下也基本不指望2019年就来个大牛市，甚至还可能会继续跌（寻找市场底？经济底？），但是不管怎么说2019至少会比2018年那种几乎全年下跌的情况要好一些，乐观一点来看在2019年下半年或许可以闻到一丝春天的气息。
话说这个估值图系列是专供定投用的，所以我送两句千古名句给你们吧：
定投若是开始时，又岂能朝三暮四。
定投若是久长时，又岂在朝朝暮暮。
如果说上个月还在说美股要跌的话，那么在被喊“熊来了”无数次之后，这个月的美股指数终于在十年之前的次贷危机之后第一次进入了技术性熊市——各种指数累计下跌20%以上。
美股下跌还真的不是小事，我就多唠几句。
首先是美股指数自己。
我记得我之前已经不止一次不推荐大家在极度高估位开始定投美股指数了（可以翻看去年的每一期估值图文章），甚至墙都裂开了，但是依然有个别小伙伴留言要继续定投美股，理由无非是美国经济好美股跌不深很快会起来。
我觉得这个也不是没有道理，毕竟美联储既然还敢继续加息就说明美国经济确实还不至于太差，既然经济不会太差那就算十年没跌了要跌的深也确实不太容易，所以又会起来也不是没有可能。
这里我简单提两点疑问供大家思考：一是美股真的会“很快”起来么？二是就算会很快起来，美股指数真的值得定投么？
问题一我不打算回答了。
问题二我觉得可以从两个角度回答：一是美股指数本身是不是值得定投，二是现在定投美股指数的时机是不是最合适。前者我打算在之后的定投不简单系列里面讲，后者我觉得如果从之前趋势线找定投开始点来看明显是不合适的。
再看港股指数。
港股市场的恒生指数和国企指数12月份跌的不少，估值分位来看恒生指数已经跌到20%分位，H股指数也跌到38%分位了，跌幅明显比A股指数要大，所以上一期中提到的设问是不是有答案了呢：港股市场的“尴尬”在于外资的主导力量不小，那么如果说美股要跌，它到底是跟呢还是不跟呢？
虽然港股通让A股和港股市场日渐融合，但是中短期内外资在港股市场的主导力量依然不小，至少看上去港股还是在跟了美股市场的下跌，所以纠结星人将面临港股可能还会跟着美股下跌但是估值优势又将更加凸显的两难。
我个人的一个解决之道还是看趋势（or趋势线）。
最后再回过头来看下A股市场。
话说随着各种诸如MSCI，富时之类并之前的QFII资金持续的进入A股市场，外资作为一种新的机构势力在A股出现。
长远来看这自然是好事情大利好，但是双刃剑之处在于，如果说以前A股可能相对封闭还能独立于美股港股市场的话，那么现在A股市场已经很难独善其身了，哪怕A股如上说的已经跌到无以复加，但是似乎依然可以复减，别的不说至少外资最爱买的白马蓝筹（超级品牌系列）必将继续（部分的？）承受美股下跌的压力。
这大概就是所谓的“欲戴皇冠必承其重”吧。
再来看行业指数的估值概率分位情况：
券商指数估值概率分布图
医药100指数估值概率分布图
中证消费指数估值概率分布图
券商指数从11月底的2.35%跌到12月底的1.51%；
医药100指数从11月底的7.41%跌到12月底的1.79%；
中证消费指数从11月底的23.40%小涨到12月底的24.15%；
相比上述主流板块指数，这一期的行业指数反倒显得“乏善可陈”。
请注意我这里用了引号，也就是说并不是真的乏善可陈，相反券商和医药100指数又一次来到了1.xx%的极度低估位（说句非常适合定投也不为过），只不过一方面我上面主流指数部分已经讲得够多了，另一方面三个行业板块指数总体上和上一期能讲的话差别不是很大，不管是看估值分位还是看他们的趋势线都是该咋样就咋样，具体策略可以翻看上一期行业指数部分，此处不再赘述。
这期大致就这样了。
“财经新闻网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，稿件内容仅为传递更多信息之目的，并不代表认同其内容数据或观点的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
12月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44【跨境电商逆势增长22.3%，预计年底将突破9万亿大关】9月8日，《中国电子商务报告2017-2018》在厦门发布。报告显示，2017年中国全年全社会电子商务交易总额规模达到29.16万亿元，交易额同比增长11.7%，是2013年的2.8倍。其中跨境电商交易额达8.2万亿元，同比增长22.3%，预计2018年中国跨境电商交易规模将达到9万亿以上，占全球交易总额40%以上。
08:00【新华制药等10家企业药品不合格】9月7日，国家药品监督管理局发布公告称，经吉林省药品检验所等6家药品检验机构检验，新华制药有限公司等10家企业生产的15批次药品不符合规定。
08:00【方星海：积极有序推进中国期货市场对外开放】中国证监会副主席方星海表示，今年以来，中国期货市场在对外开放方面呈现出品种、 机构、投资者“三箭齐发”的良好态势。下一步，中国证监会将按照国家金融业对外开放的总体部署，坚持“引进来、走出去”兼顾、 近期以“引进来”为主的方针，顺势而为，积极有序地推进中国期货市场的对外开放。
08:00【海通证券姜超：债市短期震荡 长期依旧向好】海通证券姜超研究团队认为，受通胀预期、供给放量和美国加息影响，债市短期受到冲击。但从经济基本面看，目前无论是需求还是生产都明显回落，而通胀也是短升长降，债市长期依旧向好，调整就是配置机会。政府债券发行放量短期弥补了社会融资的回落，但社会融资当中收缩的主要是影子银行，而新增的融资主要流向了政府部门，依赖于影子银行融资的房地产、融资平台等机构仍面临债务违约风险冲击，未来仍需以中高等级债券为主展开配置。
08:00【2018世界制造业大会】郑建邦说，这次首届世界制造业大会，确立了“创新驱动，制造引领，拥抱世界新工业革命”的主题，恰逢其时，意义重大。中国制造业发展取得举世瞩目的成就，放眼全球，未来制造业发展潜力巨大、前景广阔。中国愿意与国际社会一道共同面对全球产业竞争格局调整带来的巨大挑战，中国制造业发展也给世界各国带来重大合作机遇。
08:00【汽车专家贾新光：国内新能源车的窗口期只有3-5年】中国首届新能源汽车产业峰会于9月9日在山东德州齐河县开幕。中国汽车流通协会常务理事贾新光在会上表示，面对特斯拉入华、国外电池技术日趋成熟，留给中国新能源车企的时间已经不多，窗口期只有3-5年。当前，应当抓紧电池技术的研究。
08:00【美国多举措力保人工智能“领头羊”地位】今年以来，美国通过强化政策支持、推动国会立法、加大研发投入等多项措施，优先推进人工智能技术发展，力图保持人工智能时代“领头羊”地位。除对内构建人工智能体系外，美国政府对外还采取积极策略，对各国的人工智能发展进行跟踪与评估，并通过各种手段遏制竞争对手的发展。（新华社）
08:00【石墨电极企业现货供应吃紧状态 石墨电极价格有望继续上涨】截止本周五止， 国内超高功率石墨电极直径300-700mm主流出厂含税价格5万-13万元\/吨，高功率石墨电极直径300-500mm主流出厂含税价格4.5万-6.5万元\/吨，普通功率石墨电极直径300-500mm主流出厂含税价格3万-4万元\/吨。分析称，石墨电极价格低位反弹以及现货紧张，都给下游采购带来积极信号，市场买涨情绪渐增。后市看石墨电极价格下跌行情结束，震荡上行开启，但是否能够大幅反弹有待市场验证。
08:00【北京市住建委:互联网平台房源须信息真实并实时更新】北京市住建委相关负责人日前表示，互联网平台作为房源发布主渠道，必须做到房源信息、经纪人信息真实并实时更新。开展互联网房源信息执法检查是一项长期工作，北京住建执法部门每周都会安排执法人员对各网站房源信息发布情况进行专项执法检查。（新华网）
08:00【《全球石墨烯产业研究报告（2018）》正式发布】 2018中国国际石墨烯创新大会新闻发布会在西安召开，由中国石墨烯产业技术创新战略联盟产业研究中心编写的《全球石墨烯产业研究报告(2018)》正式发布。 据统计，截至2017年12月底，我国从事石墨烯的研发、生产、销售、推广等相关单位的数量达到4800多家，石墨烯产业的市场规模增长至70亿元，石墨烯产业呈现出快速发展趋势，石墨烯应用企业已经初具规模，并形成了良性循环的状态。
08:00【期货公司分类评价结果出炉 19家获得“AA”评级】2018年期货公司分类评价结果日前正式揭晓。期货行业149家期货公司都参与分类评价，其中80家期货公司维持评级不变，而且期货行业头部公司继续保持稳定格局。数据显示，19家期货公司被评为“AA”级，较去年减少3家。A类公司数量与去年持平，均为37家；B类公司数量由去年的100家降至94家；C类公司数量由去年的8家增至16家；D类公司数量由去年的4家降至2家。（券商中国）
08:00【中国电影票房达467亿元】第四届中国电影新力量论坛8日在长春举行。据介绍，截至9月7日，中国电影票房达467亿元，同比增长16%，国产影片份额超65%，票房前10名影片中国产片占7部，且包揽前4位。（一财）
08:00【北京：2017年新能源和可再生能源利用量达543万吨标准煤】2017年，北京市新能源和可再生能源利用量达到543万吨标准煤，占全市能源消费总量比重为7.6%。据了解，《北京市“十三五”时期新能源和可再生能源发展规划》提出：到2020年，北京市新能源和可再生能源开发利用总量达到620万吨标准煤，较2015年增长35%以上，占全市能源消费总量的比重达到8%以上。（新华社）
08:00【《殡葬管理条例》时隔21年拟大修，5项基本服务实行政府定价】民政部7日公布的《殡葬管理条例（修订草案征求意见稿）》中明确提出，国家建立基本殡葬公共服务制度，提供遗体接运、暂存、火化、骨灰存放以及生态安葬等基本殡葬服务，实行政府定价并动态调整。针对殡葬设施管理，征求意见稿规定，严格限制公墓墓位占地面积、墓碑高度和使用期限。公益性公墓、骨灰堂的墓位、格位价格实行政府定价并动态调整。经营性公墓的墓位用地费和维护管理费实行政府指导价。（新华社）
08:00
