关税及89亿投入叠加影响下，海尔智家2025年业绩双创新高

　　2025年，对家电行业而言，无疑是一言难尽的一年。放眼海外市场，关税不断加码，让企业出海步履维艰；近观国内市场，行业整体下滑，四季度甚至断崖式下跌25%。这让不少企业面临“生存大考”。

　　由此，业界普遍关心，中国企业在如此严峻的市场环境之下，究竟会交出怎样的年报“答卷”？

　　3月26日，海尔智家发布了一份“双增长”的答卷——营收和利润双双增长、双双创新高。财报显示，全年营收达3023.47亿，利润达195.53亿。在当前环境下，这份年报无疑折射了海尔智家“韧性十足、经营稳健”。

　　那么，这份稳健增长的成绩单是如何实现的呢？“凡事预则立”，海尔智家的答案就是，通过持续转型进行有效应对，对外有效抵御关税变化及行业波动大考，对内则有效化解战略投入所致的增长压力，最终实现经营业绩再创新高。

　　认真分析财报，可以看出，海尔智家业绩新高，得益于三个方面的转型变革。

　　首先，海尔智家持续落地智慧家庭战略，打破产业和行业边界，通过新生态锚定新增长。极具生态力、高端力的海尔智家，通过布局大厨房、大暖通生态，大幅提升产业竞争力。财报显示，海尔智家冰箱、洗衣机、热水器份额分别达47.7%、47.4%、32.5%，在第一基础上持续扩大引领优势；家用空调全球销量增长14.8%，行业领跑；海尔商用空调多品类份额第一。同时，多品牌协同发力，实现全面引领；其中，卡萨帝连续10年高端第一，2025年又实现两位数增长；Leader统帅收入首次突破百亿元，同比增长30%。

　　其次，面对海外市场，海尔智家全面领先。在美国，海尔智家高端品牌收入同比增长7%，连续4年稳居行业第一；在欧洲，收入增长19.9%，白电市场份额位居中国企业首位；在澳新，海尔、斐雪派克双品牌包揽当地大白电市场第一；在日本，收入增长10.3%；在东南亚、南亚、中东非等新兴市场，收入分别同比增长13.4%、23.2%、55.8%。

　　再次，AI时代扑面而来，自带创新基因的海尔智家，通过全面拥抱AI与数字化变革，打造了全域统仓TC的客户平台和用户全生命周期体验管理平台，这让客户生意更好做、也让用户体验更好，这也带动海尔智家整体费用率同比优化0.23pct。

　　当然，海尔智家转型成果尽管显著，但面临的压力仍然巨大。

　　每个企业都不得不直面显而易见的巨大压力。而除了高额关税大考，以及国补退坡且导致行业需求断崖式下滑之外，海尔智家还必须消化内部战略投入对业绩带来的压力。

　　2025年，海尔智家在全球供应链建设和研发布局上，累计投入近89亿元。加上欧洲业务战略重组及CCR的整合费用支出，这些战略布局都会给业绩增长带来短期压力。

　　不过，在成功抵消掉多重冲击后，海尔智家营收、利润依然实现双双增长、双创新高。更难能可贵的是，海尔智家还积极做了四个方面的发展规划。

　　第一，全面推进TC变革，拥抱AI实现全流程提效。其中，全面TC变革，有效缩短了产品交易环节，降低了库存压力。以空调业务为例，经销商销售终端收入同比增长超130%，库存周转效率提升50%以上。未来，这还将释放更多增长潜力。

　　第二，重构大暖通一体化战略，打造“第二增长曲线”。2025年，海尔智家把家用空调、智慧楼宇、水联网三大业务整合为大暖通产业。据海尔智家公告透露，目前大暖通业务营收占比总营收的四分之一，未来公司目标是将其提升至三分之一，进而提升到二分之一，成为新的核心增长动力。

　　第三，重构海外创牌能力，搭配爆款战略，加速全球化增长。财报显示，2025年欧洲白电收入实现两位数增长，产品平均单价提升10%以上。未来，海尔智家会继续深化本土化“四网合一”体系，优化全球“1+1+N”供应链布局，海外市场还有更广阔的增长空间。

　　与此同时，海尔智家始终坚持爆款战略。随着全球供应链重组完成，2026年美国家电市场的关税影响会逐步缓解，海外创牌与爆款战略将形成合力，推动海外市场营收和利润持续双增长。

　　第四，布局家庭机器人、智慧康养等新兴赛道，抢抓新增长机遇。乘着AI浪潮、银发经济发展的东风，海尔智家提前布局家务机器人、智慧康养等新兴产业，开辟全新增长空间。

　　不得不说，海尔智家这份财报，正是行业龙头穿越周期、抵御风险的真实体现。目前，海尔智家正朝着以用户为中心的平台服务型科技生态企业方向迈进，增长逻辑越来越清晰坚定，长期发展前景更是值得期待。

　　每一次大考，都不啻于一次涅槃重生；在“变危为机”方面，海尔智家每一次都令人刮目相看。